中央释放房地产和货币政策转向的信号

2016-05-15 字号:

对于一季度的经济工作,在肯定经济运行在合理区间的同时,仍然强调“经济下行压力仍然较大,一些实体企业生产经营仍然困难,市场风险点增多。”

关于未来宏观政策的应对,这是会议的核心和最大的看点。笔者总体的判断,在一季度宏观经济出现了去年年底和今年年初以来一些偏离预期的变化的情况下,对于下一步宏观政策究竟如何走,以及对宏观经济的总体的解读,似乎出现了分歧。会议着重解决对宏观经济基本面的判断,以及政策是否随着宏观经济的变化而调整。

一季度宏观经济偏离预期的地方主要有:

一、货币政策宽松超预期,无论是新增贷款、新增社会融资额,以及广义货币的供应量,都大大超出了市场的预期,新增贷款和新增社会融资额创下历史新高,甚至超越了“4万亿”时代强刺激的力度;

二,房地产的表现超预期。一季度房地产的数据拉出了一条真正的V型反弹,房地产投资大幅度反弹,房地产销售量和销售额反弹,进入房地产的资金加快,开发商购地的信心空前。今年房地产的主旋律是去库存,但是,市场最热的却是一线城市和部分二线城市的疯涨。这种偏离主题的做法并不是高层乐意看到的。一线的疯涨打乱了房地产的整体部署,导致调控提前到来,也导致风险加剧,影响了三四线去库存的政策努力;

三、大宗商品价格大幅度反弹,期货市场投机过火。在去产能的大背景下,中国的期货市场上演“黑色疯狂”,一根螺纹钢搅得期货市场天翻地覆,包括煤炭、铁矿石等“黑恶势力”掀起市场的疯狂,钢材价格回升,煤炭价格反弹,铁矿石价格暴涨,螺纹钢价格让人目瞪口呆。钢铁价格上涨,让一些已经灭火的钢炉重新点火开工,去产能的努力面临极大的挑战。

四、在投资反弹的同时,民间资本投资的增速仍然在下滑,民间投资占投资的比重再下降,民营企业家对未来的信心仍然不足。